Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021 – Bốn gã khổng lồ
Tiếp tục với Series Thư gửi cổ đông của Warren Buffett. Và những bài học kinh nghiệm sâu sắc cho nhà đầu tư. Hôm nay anh em cùng Cú tìm hiểu về bức thư năm 2021 của nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett nhé.
Bức thư gửi cổ đông của Warren Buffett năm 2021 có 9 phần chính như sau:
– Phần 1. Những gì bạn sở hữu
– Phần 2. Ngạc nhiên, ngạc nhiên
– Phần 3. Bốn gã khổng lồ của chúng tôi
– Phần 4. Đầu tư
– Phần 5. Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ
– Phần 6. Chia sẻ về việc mua lại
– Phần 7. Một người đàn ông tuyệt vời và một doanh nghiệp tuyệt vời
– Phần 8. Cảm ơn
– Phần 9. Cuộc họp thường niên
Trước khi đi vào tìm hiểu chi tiết thư gửi cổ đông của Warren Buffett năm 2021 Cú có một lưu ý nhỏ là thư được dịch từ bản gốc Tiếng Anh. Vì vậy không tránh khỏi một số lỗi dùng thuật ngữ. Hy vọng anh em sẽ dễ hiểu và có góc nhìn khách quan đối với bài viết cùng Cú nhé!
Mở đầu tâm thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
“BERKSHIRE HATHAWAY INC.
Gửi các Cổ đông của Berkshire Hathaway Inc.:
Charlie Munger, đối tác lâu năm của tôi và tôi có nhiệm vụ quản lý một phần tiền tiết kiệm của bạn. Chúng tôi rất vinh dự bởi sự tin tưởng của bạn.
Vị trí của chúng tôi có trách nhiệm báo cáo cho bạn. Những điều chúng tôi muốn biết nếu chúng tôi là chủ sở hữu vắng mặt và bạn là người quản lý. Chúng tôi mong muốn được giao tiếp trực tiếp với bạn thông qua bức thư thường niên này. Cũng như thông qua cuộc họp thường niên.
Chính sách của chúng tôi là đối xử bình đẳng với tất cả các cổ đông. Do đó, chúng tôi không tổ chức thảo luận với các nhà phân tích cũng như các tổ chức lớn. Ngoài ra, bất cứ khi nào có thể, chúng tôi sẽ công bố các thông tin quan trọng vào sáng thứ Bảy. Để tối đa hóa thời gian cho các cổ đông và giới truyền thông. Tiếp thu tin tức trước khi thị trường mở cửa vào thứ Hai.
Rất nhiều dữ kiện và số liệu của Berkshire được trình bày trong báo cáo 10-K hàng năm. Mà công ty thường xuyên nộp cho S.E.C. và chúng tôi sao chép trên các trang K-1 – K-119. Một số cổ đông sẽ thấy chi tiết này hấp dẫn. Những người khác sẽ chỉ thích tìm hiểu những gì Charlie và tôi tin là mới hoặc thú vị ở Berkshire.
Than ôi, có rất ít hành động như vậy vào năm 2021. Tuy nhiên, chúng tôi đã đạt được tiến bộ hợp lý trong việc tăng giá trị nội tại cho cổ phiếu của bạn. Nhiệm vụ đó là nhiệm vụ chính của tôi trong 57 năm qua. Và nó sẽ tiếp tục như vậy.
Những gì bạn sở hữu – Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
Berkshire sở hữu nhiều loại hình kinh doanh, một số toàn bộ, một số chỉ một phần. Nhóm thứ hai phần lớn bao gồm các cổ phiếu phổ thông có thể bán được trên thị trường của các công ty lớn của Mỹ. Ngoài ra, chúng tôi sở hữu một số cổ phần không phải của Hoa Kỳ. Và tham gia vào một số liên doanh hoặc hoạt động hợp tác khác.
Dù hình thức sở hữu của chúng tôi là gì. Mục tiêu của chúng tôi là có những khoản đầu tư có ý nghĩa. Vào các doanh nghiệp vừa có lợi thế kinh tế lâu dài vừa có một CEO hạng nhất. Đặc biệt xin lưu ý rằng chúng tôi sở hữu cổ phiếu dựa trên kỳ vọng của chúng tôi về hiệu quả kinh doanh dài hạn của chúng. Chứ không phải vì chúng tôi xem chúng là phương tiện để thị trường chuyển động kịp thời. Điểm đó rất quan trọng: Charlie và tôi không phải là người chọn cổ phiếu. Chúng tôi là những người lựa chọn kinh doanh.
Tôi mắc nhiều sai lầm. Do đó, bộ sưu tập kinh doanh phong phú của chúng tôi bao gồm một số doanh nghiệp có hoàn cảnh kinh tế thực sự đặc biệt. Nhiều doanh nghiệp khác có đặc điểm kinh tế tốt và một số ít có lợi thế cận biên. Một lợi thế của phân khúc cổ phiếu phổ thông của chúng tôi. Là đôi khi chúng tôi có thể dễ dàng mua được những phần của doanh nghiệp tuyệt vời với mức giá tuyệt vời. Trải nghiệm bắt cá trong thùng đó rất hiếm trong các giao dịch thương lượng. Và không bao giờ xảy ra hàng loạt. Việc thoát khỏi sai lầm cũng dễ dàng hơn nhiều khi nó đã xảy ra trên thị trường.
Ngạc nhiên, ngạc nhiên – Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
Dưới đây là một số điều về công ty của bạn thường gây ngạc nhiên ngay cả những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm:
- Nhiều người coi Berkshire là một tập hợp tài sản tài chính lớn và có phần kỳ lạ. Trên thực tế, Berkshire sở hữu và vận hành nhiều tài sản “cơ sở hạ tầng” có trụ sở tại Hoa Kỳ. Được phân loại trong bảng cân đối kế toán của chúng tôi là bất động sản, nhà máy và thiết bị. Hơn bất kỳ tập đoàn Mỹ nào khác sở hữu và vận hành. Quyền lực tối cao đó chưa bao giờ là mục tiêu của chúng tôi. Tuy nhiên, nó đã trở thành sự thật.
Vào cuối năm, những tài sản cơ sở hạ tầng trong nước đó được đưa vào bảng cân đối kế toán của Berkshire ở mức 158 tỷ USD. Con số đó đã tăng lên vào năm ngoái và sẽ tiếp tục tăng. Berkshire sẽ luôn xây dựng.
- Hàng năm, công ty của bạn phải trả một khoản thuế thu nhập liên bang đáng kể. Ví dụ: vào năm 2021, chúng tôi đã trả 3.3 tỷ USD. Trong khi Kho bạc Hoa Kỳ báo cáo tổng số tiền thu được từ thuế thu nhập doanh nghiệp là 402 tỷ đô la. Ngoài ra, Berkshire còn phải trả những khoản thuế đáng kể cho tiểu bang và nước ngoài. “I gave at office” là một khẳng định không thể bác bỏ được của các cổ đông Berkshire. (Không đóng tiền làm từ thiện).
Lịch sử của Berkshire minh họa một cách sống động mối quan hệ đối tác tài chính vô hình. Và thường không được công nhận giữa chính phủ và các doanh nghiệp Mỹ. Câu chuyện của chúng tôi bắt đầu vào đầu năm 1955. Khi Berkshire Fine Spinning và Hathaway Manufacturing đồng ý sáp nhập hoạt động kinh doanh của họ. Trong yêu cầu xin cổ đông chấp thuận, các công ty dệt may đáng kính ở New England này bày tỏ hy vọng cao vào sự kết hợp.
Ví dụ, việc chào mời Hathaway đã đảm bảo với các cổ đông của mình rằng. “Sự kết hợp giữa các nguồn lực và quản lý sẽ tạo ra một trong những tổ chức mạnh nhất. Và hiệu quả nhất trong ngành dệt may”. Quan điểm lạc quan đó đã được cố vấn của công ty, Lehman Brothers (vâng, đó là Lehman Brothers) tán thành.
Tôi chắc rằng đó là một ngày vui vẻ ở cả Fall River (Berkshire) và New Bedford (Hathaway) khi sự kết hợp được viên mãn. Tuy nhiên, sau khi các ban nhạc ngừng chơi và các chủ ngân hàng về nhà. Các cổ đông đã gánh chịu một thảm họa.
Trong 9 năm sau khi sáp nhập, các chủ sở hữu của Berkshire đã theo dõi giá trị tài sản ròng của công ty tăng từ 51.4 triệu USD lên 22.1 triệu USD. Một phần, sự sụt giảm này là do việc mua lại cổ phiếu, cổ tức không được khuyến khích và việc đóng cửa nhà máy. Nhưng chín năm nỗ lực của hàng nghìn nhân viên cũng mang lại kết quả thua lỗ. Những khó khăn của Berkshire không phải là bất thường: Ngành dệt may ở New England đã âm thầm bước vào chặng đường tử thần kéo dài và không thể đảo ngược.
Trong chín năm sau sáp nhập, Kho bạc Hoa Kỳ cũng phải gánh chịu những rắc rối của Berkshire. Tóm lại, công ty chỉ trả cho chính phủ 337,359 USD tiền thuế thu nhập trong thời gian đó. Một con số thảm hại 100 USD mỗi ngày.
Đầu năm 1965, mọi chuyện đã thay đổi. Berkshire đã thiết lập ban quản lý mới. Để tái triển khai lượng tiền mặt sẵn có. Và hướng toàn bộ thu nhập vào nhiều hoạt động kinh doanh tốt. Hầu hết trong số đó vẫn hoạt động tốt qua nhiều năm. Việc kết hợp tái đầu tư thu nhập với sức mạnh của lãi kép. Đã phát huy tác dụng kỳ diệu và các cổ đông trở nên thịnh vượng.
Cần lưu ý rằng các chủ sở hữu của Berkshire không phải là người duy nhất được hưởng lợi từ sự điều chỉnh đó. “Đối tác thầm lặng” của họ, Bộ Tài chính Hoa Kỳ, đã tiến hành thu hàng chục tỷ USD từ công ty dưới dạng nộp thuế thu nhập. Bạn có nhớ 100 USD mỗi ngày không? Hiện nay, Berkshire trả khoảng 9 triệu USD mỗi ngày cho Kho bạc.
Để công bằng với đối tác chính phủ của chúng tôi. Các cổ đông của chúng tôi nên thừa nhận . Thực sự là đáng khoe khoang – thực tế, sự thịnh vượng của Berkshire đã được thúc đẩy một cách mạnh mẽ nhờ công ty hoạt động ở Mỹ. Đất nước chúng ta lẽ ra đã có thể phát triển rực rỡ trong những năm kể từ năm 1965. Nếu không có Berkshire. Tuy nhiên, nếu không có ngôi nhà Mỹ, Berkshire sẽ không bao giờ có thể trở thành như ngày nay. Khi bạn nhìn thấy lá cờ, hãy nói lời cảm ơn.
Từ việc mua National Indemnity trị giá 8.6 triệu USD vào năm 1967. Berkshire đã trở thành công ty dẫn đầu thế giới về bảo hiểm “thả nổi”- Số tiền chúng ta nắm giữ và có thể đầu tư nhưng số tiền đó không thuộc về chúng tôi. Bao gồm một khoản tương đối nhỏ có được từ bảo hiểm nhân thọ. Tổng số tiền lưu động của Berkshire đã tăng từ 19 triệu USD khi chúng tôi tham gia kinh doanh bảo hiểm lên 147 tỷ USD.
Cho đến nay, hình thức thả nổi này đã khiến chúng tôi tốn ít hơn là không có gì. Mặc dù chúng tôi đã trải qua nhiều năm. Khi tổn thất bảo hiểm kết hợp với chi phí hoạt động vượt quá phí bảo hiểm. Nhưng nhìn chung chúng tôi đã kiếm được khoản lợi nhuận khiêm tốn trong 55 năm. Từ các hoạt động bảo lãnh phát hành đã tạo ra khoản lãi nổi cho chúng tôi.
Việc quan trọng không kém đó là thả nổi cũng rất chắc chắn. Các khoản tiền được quy cho hoạt động bảo hiểm của chúng tôi đến và đi hàng ngày. Nhưng tổng số tiền của chúng không bị suy giảm nhanh chóng. Do đó, khi nói đến việc đầu tư thả nổi, chúng ta có thể suy nghĩ lâu dài.
Nếu bạn chưa quen với khái niệm thả nổi. Tôi sẽ giới thiệu cho bạn phần giải thích dài ở trang A-5. Thật ngạc nhiên, khoản tiền nổi của chúng tôi đã tăng thêm 9 tỷ USD vào năm ngoái. Sự tích tụ giá trị rất quan trọng đối với các chủ sở hữu Berkshire. Mặc dù không được phản ánh trong bản trình bày thu nhập và giá trị ròng GAAP. (“Các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung”) của chúng tôi.
Phần lớn giá trị to lớn mà chúng ta tạo ra trong lĩnh vực bảo hiểm là nhờ sự may mắn của Berkshire khi tôi thuê Ajit Jain vào năm 1986. Chúng tôi gặp nhau lần đầu vào một buổi sáng thứ Bảy. Và tôi nhanh chóng hỏi Ajit kinh nghiệm làm bảo hiểm của anh ấy như thế nào. Ông ấy trả lời: “Không có.”
Tôi nói: “Không ai hoàn hảo cả” và thuê ông ấy. Đó là ngày may mắn của tôi: Ajit thực sự là một sự lựa chọn hoàn hảo nhất có thể. Tốt hơn nữa ông ấy vẫn tiếp tục như vậy – 35 năm sau.
Suy nghĩ cuối cùng về bảo hiểm: Tôi tin rằng có khả năng nhưng không có gì chắc chắn. Rằng sự thả nổi của Berkshire có thể được duy trì. Mà chúng tôi không phải gánh chịu khoản lỗ bảo lãnh dài hạn. Tuy nhiên, tôi chắc chắn rằng sẽ có những năm chúng ta phải chịu những tổn thất như vậy. Có lẽ liên quan đến những khoản tiền rất lớn.
Berkshire được xây dựng để xử lý các sự kiện thảm khốc mà không có công ty bảo hiểm nào khác làm được. Và ưu tiên đó sẽ còn tồn tại rất lâu sau khi Charlie và tôi qua đời.
Bốn gã khổng lồ của chúng tôi – Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
Berkshire, các cổ đông của chúng tôi sở hữu hàng chục doanh nghiệp. Ngược lại, một số trong số này có một bộ sưu tập các công ty con của riêng mình. Ví dụ, Marmon có hơn 100 hoạt động kinh doanh riêng lẻ. Từ cho thuê toa xe lửa đến sản xuất thiết bị y tế.
Tuy nhiên, hoạt động của các công ty “Big Four” của chúng tôi chiếm phần lớn giá trị của Berkshire. Dẫn đầu danh sách này là nhóm các công ty bảo hiểm của chúng tôi. Berkshire thực sự sở hữu 100% cổ phần của tập đoàn này. Nhóm có giá trị thả nổi khổng lồ mà chúng tôi đã mô tả trước đó. Tài sản đầu tư của các công ty bảo hiểm này còn được mở rộng hơn nữa. Nhờ lượng vốn đặc biệt mà chúng tôi đầu tư để đảm bảo cho những lời hứa của họ.
Việc kinh doanh bảo hiểm được thực hiện theo yêu cầu của Berkshire. Sản phẩm sẽ không bao giờ lỗi thời. Và khối lượng bán hàng nhìn chung sẽ tăng cùng với cả tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Ngoài ra, tính chính trực và vốn sẽ mãi mãi quan trọng. Công ty chúng tôi có thể và sẽ cư xử tốt.
Tất nhiên, có những công ty bảo hiểm khác có mô hình kinh doanh và triển vọng tuyệt vời. Tuy nhiên, việc sao chép hoạt động của Berkshire gần như là không thể.
Apple – Người khổng lồ đứng thứ hai của chúng tôi được đo bằng giá trị thị trường cuối năm của nó. Là một loại cổ phiếu khác. Ở đây, quyền sở hữu của chúng tôi chỉ là 5.55%, tăng từ 5.39% một năm trước đó. Sự gia tăng đó nghe giống như củ khoai tây nhỏ. Nhưng hãy xem xét rằng mỗi 0.1% thu nhập năm 2021 của Apple lên tới 100 triệu USD. Chúng tôi không sử dụng quỹ Berkshire để có được sự bồi đắp của mình. Việc mua lại của Apple đã làm được điều đó.
Điều quan trọng là phải hiểu rằng chỉ cổ tức từ Apple mới được tính trong báo cáo thu nhập GAAP của Berkshire. Và năm ngoái, Apple đã trả cho chúng tôi 785 triệu USD trong số đó. Tuy nhiên, “phần” thu nhập của Apple của chúng tôi lên tới con số đáng kinh ngạc là 5.6 tỷ USD. Phần lớn số tiền công ty giữ lại được dùng để mua lại cổ phiếu Apple. Một hành động mà chúng tôi hoan nghênh. Tim Cook, vị CEO xuất sắc của Apple. Coi người dùng các sản phẩm Apple là tình yêu đầu tiên của mình một cách khá đúng đắn. Nhưng tất cả những người thuộc khu vực bầu cử khác của ông cũng được hưởng lợi từ sự quản lý của Tim.
BNSF, Người khổng lồ thứ ba của chúng tôi. Tiếp tục là huyết mạch số một của thương mại Hoa Kỳ. Khiến nó trở thành tài sản không thể thiếu đối với nước Mỹ cũng như Berkshire. Nếu thay vào đó, nhiều sản phẩm thiết yếu mà BNSF vận chuyển được vận chuyển bằng xe tải. Thì lượng khí thải carbon của Mỹ sẽ tăng vọt.
Công ty đường sắt của bạn đã đạt thu nhập kỷ lục 6 tỷ USD vào năm 2021. Cần lưu ý ở đây, chúng ta đang nói về loại thu nhập kiểu cũ mà chúng ta ưa thích. Một con số được tính sau lãi vay, thuế, khấu hao, khấu hao và tất cả các hình thức bồi thường. (Định nghĩa của chúng tôi đưa ra một cảnh báo: Những “điều chỉnh” lừa đảo đối với thu nhập. Sử dụng một cách mô tả lịch sự. Đã trở nên thường xuyên hơn và huyền ảo hơn khi cổ phiếu tăng giá. Nói một cách kém lịch sự hơn, tôi sẽ nói rằng thị trường giá lên sinh ra giá tăng bloated… .. )
Xe lửa BNSF đã đi được 143 triệu dặm vào năm ngoái và chở 535 triệu tấn hàng hóa. Cả hai thành tích này đều vượt xa thành tích của bất kỳ hãng hàng không nào khác của Mỹ. Bạn có thể tự hào về tuyến đường sắt của mình.
BHE, Người khổng lồ cuối cùng của chúng ta, đã kiếm được kỷ lục 4 tỷ USD vào năm 2021. Con số này tăng hơn 30 lần so với con số 122 triệu USD kiếm được vào năm 2000. Năm mà Berkshire lần đầu tiên mua cổ phần BHE. Hiện tại, Berkshire sở hữu 91.1% công ty.
Thành tích xã hội của BHE cũng đáng chú ý như hiệu quả tài chính của nó. Công ty không có sản xuất năng lượng gió hoặc năng lượng mặt trời vào năm 2000. Khi đó, công ty được coi đơn giản là một công ty tương đối mới. Và là một công ty tham gia nhỏ trong ngành công nghiệp điện khổng lồ. Sau đó, dưới sự lãnh đạo của David Sokol và Greg Abel, BHE đã trở thành một công ty hàng đầu. Là lực lượng hàng đầu về gió, mặt trời và truyền tải trên khắp Hoa Kỳ.
Báo cáo của Greg về những thành tựu này xuất hiện ở trang A-3 và A-4. Hồ sơ bạn sẽ thấy ở đó không hề giống một trong những câu chuyện “tẩy xanh” đang thịnh hành hiện nay. BHE đã trình bày chi tiết một cách trung thực các kế hoạch. Và hoạt động của mình trong lĩnh vực năng lượng tái tạo và truyền tải hàng năm kể từ năm 2007.
Để xem xét thêm thông tin này, hãy truy cập trang web của BHE tại brkenergy.com. Ở đó, bạn sẽ thấy rằng công ty từ lâu đã thực hiện các động thái có ý thức về khí hậu. Để tận dụng toàn bộ thu nhập của mình. Nhiều cơ hội hơn đang ở phía trước. BHE có trình độ quản lý, kinh nghiệm, nguồn vốn và sự khao khát đối với những dự án điện lớn mà nước ta cần.
Đầu tư – Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
Bây giờ hãy nói về những công ty mà chúng tôi không kiểm soát. Một danh sách lại đề cập đến Apple. Dưới đây chúng tôi liệt kê 15 cổ phiếu nắm giữ cổ phiếu lớn nhất. Một vài trong số đó là sự lựa chọn của hai nhà quản lý đầu tư lâu năm của Berkshire, Todd Combs và Ted Weschler. Vào cuối năm, cặp giá trị này có toàn quyền đối với các khoản đầu tư trị giá 34 tỷ USD. Nhiều khoản trong số đó không đáp ứng được giá trị ngưỡng mà chúng tôi sử dụng trong bảng. Ngoài ra, một phần đáng kể số USD mà Todd và Ted quản lý được đưa vào các quỹ hưu trí khác nhau của các doanh nghiệp thuộc sở hữu của Berkshire. Và tài sản của các quỹ này không được đưa vào bảng này.
Đây là giá mua thực tế của chúng tôi và cũng là cơ sở tính thuế của chúng tôi.
** Do BHE nắm giữ; do đó, các cổ đông của Berkshire chỉ có 91.1% lợi ích ở vị thế này.
*** Bao gồm khoản đầu tư 10 tỷ USD vào Occidental Petroleum. Bao gồm cổ phiếu ưu đãi và chứng quyền mua cổ phiếu phổ thông. Tổng giá trị hiện nay được định giá là 10.7 tỷ USD.
Ngoài việc nắm giữ ngẫu nhiên được chú thích ở cuối trang và các vị thế cổ phiếu phổ thông khác nhau của chúng tôi. Berkshire còn sở hữu 26.6% lãi suất trong Kraft Heinz. (Được tính theo phương pháp “vốn chủ sở hữu”. Không phải giá trị thị trường và được ghi nhận ở mức 13.1 tỷ USD) và 38.6% cổ phần của Pilot. Corp.,. Công ty dẫn đầu về trung tâm du lịch có doanh thu năm ngoái là 45 tỷ USD.
Kể từ khi chúng tôi mua cổ phần Pilot vào năm 2017. Việc nắm giữ này đảm bảo được xử lý kế toán “vốn chủ sở hữu”. Đầu năm 2023, Berkshire sẽ mua thêm quyền lợi trong Pilot để nâng tỷ lệ sở hữu của chúng tôi lên 80%. Và dẫn đến việc hợp nhất hoàn toàn thu nhập, tài sản và nợ phải trả của Pilot trong báo cáo tài chính của chúng tôi.
Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ – Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
Bảng cân đối kế toán của Berkshire bao gồm 144 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền. (Không bao gồm khoản nắm giữ của BNSF và BHE). Trong số tiền này, 120 tỷ USD được giữ trong tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Tất cả đều đáo hạn sau chưa đầy một năm. Số cổ phần đó khiến Berkshire phải tài trợ khoảng 1/2 trong số 1% nợ quốc gia do công chúng nắm giữ.
Charlie và tôi đã cam kết rằng Berkshire. (Cùng với các công ty con của chúng tôi ngoài BNSF và BHE) sẽ luôn nắm giữ hơn 30 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương. Chúng tôi muốn công ty của bạn trở nên bất khả xâm phạm về mặt tài chính. Và không bao giờ phụ thuộc vào lòng tốt của người lạ (hoặc thậm chí của bạn bè). Cả hai chúng tôi đều thích ngủ ngon và chúng tôi muốn các chủ nợ, người yêu cầu bảo hiểm và bạn cũng vậy.
Nhưng 144 tỷ USD?
Tôi đảm bảo với bạn rằng số tiền khổng lồ đó không phải là một biểu hiện loạn trí của lòng yêu nước. Charlie và tôi cũng không mất đi sự ưu tiên áp đảo đối với quyền sở hữu doanh nghiệp. Quả thực, lần đầu tiên tôi thể hiện sự nhiệt tình của mình đối với điều đó là 80 năm trước. Vào ngày 11 tháng 3 năm 1942, khi tôi mua ba cổ phiếu ưu đãi của Cities Services. Chi phí của họ là 114.75 USD và tôi phải dùng toàn bộ tiền tiết kiệm của mình. (Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones ngày hôm đó đóng cửa ở mức 99. Một sự thật khiến bạn phải hét lên rằng: Đừng bao giờ đặt cược chống lại nước Mỹ.)
Sau lần lao dốc đầu tiên, tôi luôn giữ ít nhất 80% giá trị ròng của mình bằng cổ phiếu. Trạng thái ưa thích của tôi trong suốt thời gian đó là 100% và vẫn vậy. Vị trí khoảng 80% hiện tại của Berkshire trong các doanh nghiệp. Là kết quả của việc tôi không tìm được toàn bộ hoặc một phần nhỏ các công ty đó. (Tức là các cổ phiếu có thể bán được trên thị trường) đáp ứng tiêu chí nắm giữ lâu dài của chúng tôi.
Charlie và tôi đã từng phải chịu đựng những tình huống nặng về tiền mặt tương tự trong quá khứ. Những khoảng thời gian này không bao giờ dễ chịu. chúng cũng không bao giờ vĩnh viễn. Và may mắn thay, chúng tôi đã có một giải pháp thay thế khá hấp dẫn trong năm 2020 và 2021 để triển khai vốn. Đọc tiếp.
Chia sẻ về việc mua lại – Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
Có ba cách để chúng tôi có thể tăng giá trị khoản đầu tư của bạn. Vấn đề đầu tiên luôn ở vị trí trung tâm trong tâm trí chúng tôi: Tăng khả năng kiếm tiền dài hạn của các doanh nghiệp do Berkshire kiểm soát. Thông qua tăng trưởng nội bộ hoặc bằng cách thực hiện các thương vụ mua lại. Ngày nay, các cơ hội nội bộ mang lại lợi nhuận tốt hơn nhiều so với việc mua lại. Tuy nhiên, quy mô của những cơ hội đó rất nhỏ so với nguồn lực của Berkshire.
Lựa chọn thứ hai của chúng tôi là mua cổ phần không kiểm soát trong nhiều doanh nghiệp tốt hoặc vĩ đại được giao dịch công khai. Đôi khi, những khả năng như vậy vừa rất nhiều vừa hấp dẫn một cách trắng trợn. Tuy nhiên, ngày nay chúng tôi thấy rất ít điều khiến chúng tôi phấn khích.
Điều đó phần lớn là do một sự thật hiển nhiên: Lãi suất dài hạn thấp sẽ đẩy giá của tất cả các khoản đầu tư hiệu quả lên cao. Cho dù đó là cổ phiếu, căn hộ, trang trại, giếng dầu, bất cứ thứ gì. Các yếu tố khác cũng ảnh hưởng đến việc định giá. Nhưng lãi suất sẽ luôn quan trọng.
Con đường cuối cùng để tạo ra giá trị của chúng tôi là mua lại cổ phiếu Berkshire. Thông qua hành động đơn giản đó, chúng tôi tăng thị phần của bạn trong nhiều doanh nghiệp được kiểm soát và không kiểm soát mà Berkshire sở hữu. Khi phương trình giá/giá trị đúng. Con đường này là cách dễ dàng và chắc chắn nhất để chúng tôi gia tăng sự giàu có của bạn. (Bên cạnh việc gia tăng giá trị cho các cổ đông tiếp tục. Một số bên khác cũng được lợi: Việc mua lại mang lại lợi ích khiêm tốn cho người bán cổ phiếu được mua lại cũng như cho cả xã hội.)
Theo định kỳ, khi các con đường thay thế trở nên kém hấp dẫn. Việc mua lại sẽ có ý nghĩa đối với các chủ sở hữu của Berkshire. Do đó, trong hai năm qua, chúng tôi đã mua lại 9% số cổ phiếu đang lưu hành vào cuối năm 2019. Với tổng chi phí là 51.7 tỷ USD. Khoản chi tiêu đó khiến các cổ đông tiếp tục của chúng tôi sở hữu thêm khoảng 10% tất cả các hoạt động kinh doanh của Berkshire. Cho dù đây là những hoạt động thuộc sở hữu hoàn toàn (như BNSF và GEICO). Hay sở hữu một phần (như Coca-Cola và Moody’s).
Tôi muốn nhấn mạnh rằng để việc mua lại Berkshire có ý nghĩa. Cổ phiếu của chúng tôi phải mang lại giá trị phù hợp. Chúng tôi không muốn trả quá nhiều cho cổ phiếu của các công ty khác. Và sẽ mất đi giá trị nếu chúng tôi trả quá nhiều khi mua Berkshire. Tính đến ngày 23 tháng 2 năm 2022, kể từ cuối năm, chúng tôi đã mua lại cổ phiếu bổ sung với chi phí 1.2 tỷ USD. Sự thèm ăn của chúng tôi vẫn lớn nhưng sẽ luôn phụ thuộc vào giá cả.
Cần lưu ý rằng cơ hội mua lại của Berkshire bị hạn chế do có cơ sở nhà đầu tư cao cấp. Nếu cổ phiếu của chúng tôi được các nhà đầu cơ ngắn hạn nắm giữ nhiều. Thì cả sự biến động về giá và khối lượng giao dịch sẽ tăng đáng kể. Kiểu tái định hình đó sẽ mang đến cho chúng ta những cơ hội lớn hơn nhiều để tạo ra giá trị bằng cách mua lại. Tuy nhiên, Charlie và tôi thích những người chủ mà chúng tôi có hơn. Mặc dù thái độ mua và giữ đáng ngưỡng mộ của họ. Hạn chế mức độ mà các cổ đông dài hạn có thể thu được lợi nhuận từ việc mua lại cơ hội.
Cuối cùng, một phép tính giá trị dễ bị bỏ qua dành riêng cho Berkshire: Như chúng tôi đã thảo luận, bảo hiểm “thả nổi” đúng loại sẽ có giá trị rất lớn đối với chúng tôi. Khi điều đó xảy ra, việc mua lại sẽ tự động tăng số lượng “thả nổi” trên mỗi cổ phiếu. Con số đó đã tăng 25% trong hai năm qua. Từ 79,387 USD trên mỗi cổ phiếu “A” lên 99,497 USD. Một mức tăng có ý nghĩa mà như đã lưu ý, nhờ vào hoạt động mua lại.
Một người đàn ông tuyệt vời và một doanh nghiệp tuyệt vời – Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
Năm ngoái, Paul Andrews qua đời. Paul là người sáng lập và CEO của TTI. Một công ty con của Berkshire có trụ sở tại Fort Worth. Trong suốt cuộc đời của mình, trong cả công việc kinh doanh lẫn những mục tiêu cá nhân. Paul đã âm thầm thể hiện tất cả những phẩm chất mà Charlie và tôi ngưỡng mộ. Câu chuyện của ông ấy nên được kể.
Năm 1971, Paul đang làm đại lý thu mua cho General Dynamics thì mái nhà bị sập. Sau khi mất một hợp đồng quốc phòng khổng lồ. Công ty đã sa thải hàng nghìn nhân viên, trong đó có Paul.
Với đứa con đầu lòng sắp chào đời, Paul quyết định đặt cược vào chính mình. Sử dụng 500 USD tiền tiết kiệm để thành lập Tex-Tronics (sau đổi tên thành TTI). Công ty được thành lập để phân phối các linh kiện điện tử nhỏ. Và doanh thu năm đầu tiên đạt tổng cộng 112,000 USD. Ngày nay, TTI tiếp thị hơn một triệu mặt hàng khác nhau với khối lượng hàng năm là 7.7 tỷ USD.
Nhưng quay trở lại năm 2006: Paul, ở tuổi 63, khi đó thấy mình hạnh phúc với gia đình, công việc và các cộng sự của mình. Nhưng ông có một mối lo lắng dai dẳng, càng tăng cao. Vì gần đây ông đã chứng kiến cái chết sớm của một người bạn. Và những kết quả thảm khốc kéo theo đó đối với gia đình và công việc kinh doanh của người đàn ông đó.
Paul tự hỏi mình vào năm 2006 rằng điều gì sẽ xảy ra với nhiều người đang phụ thuộc vào ông nếu anh đột ngột qua đời? Trong một năm, Paul vật lộn với các lựa chọn của mình. Bán cho đối thủ cạnh tranh? Từ quan điểm kinh tế chặt chẽ, khóa học đó có ý nghĩa nhất. Suy cho cùng, các đối thủ cạnh tranh có thể hình dung ra “sự phối hợp” sinh lợi. Khoản tiết kiệm có thể đạt được khi bên mua lại cắt giảm các chức năng trùng lặp tại TTI.
Nhưng . . . Người mua như vậy chắc chắn cũng sẽ giữ được CFO, cố vấn pháp lý, bộ phận nhân sự của mình. Do đó, các đối tác TTI của họ sẽ được gửi đi đóng gói. Và ugh! Nếu cần một trung tâm phân phối mới. Thành phố quê hương của người mua chắc chắn sẽ được ưa chuộng hơn Fort Worth.
Bất kể lợi ích tài chính là gì, Paul nhanh chóng kết luận. Rằng việc bán hàng cho đối thủ cạnh tranh không phải dành cho anh. Tiếp theo, ông ấy cân nhắc việc tìm kiếm một người mua tài chính. Một loài từng được gắn mác, một cách thích hợp, một công ty mua lại bằng đòn bẩy. Tuy nhiên, Paul biết rằng người mua như vậy sẽ tập trung vào “chiến lược rút lui”. Và ai có thể biết đó sẽ là gì? Suy ngẫm về tất cả, Paul thấy mình không có hứng thú với việc giao tác phẩm 35 tuổi của mình cho một người bán lại.
Khi Paul gặp tôi, ông ấy giải thích lý do tại sao ông ấy loại bỏ hai lựa chọn thay thế này với tư cách là người mua. Sau đó, ông tóm tắt tình thế tiến thoái lưỡng nan của mình bằng cách nói. Bằng cách diễn đạt tế nhị hơn thế này nhiều. “Sau một năm cân nhắc các lựa chọn thay thế. Tôi muốn bán cho Berkshire vì anh là người duy nhất còn lại.” Vì vậy, tôi đưa ra lời đề nghị và Paul nói “Có”. Một cuộc họp, một bữa trưa, một thỏa thuận.
Nói rằng cả hai chúng tôi đã sống hạnh phúc mãi mãi là một cách nói quá nhẹ nhàng. Khi Berkshire mua TTI, công ty đã tuyển dụng 2,387 người. Bây giờ con số là 8,043. Phần lớn sự tăng trưởng đó diễn ra ở Fort Worth và các vùng lân cận. Thu nhập đã tăng 673%. Hàng năm, tôi đều gọi điện cho Paul và nói với ông ấy rằng lương của ông ấy sẽ được tăng lên đáng kể.
Hàng năm, ông ấy nói với tôi, “Chúng ta có thể nói về điều đó vào năm tới, Warren. Bây giờ tôi quá bận.”
Khi Greg Abel và tôi đến dự lễ tưởng niệm Paul, chúng tôi đã gặp con cháu. Cộng sự lâu năm (bao gồm cả nhân viên đầu tiên của TTI) và John Roach, cựu CEO của công ty Fort Worth mà Berkshire đã mua vào năm 2000. John đã lèo lái người bạn Paul của mình. đến Omaha. Theo bản năng biết rằng chúng tôi sẽ hợp nhau. Tại buổi lễ, Greg và tôi nghe nói về rất nhiều người và tổ chức mà Paul đã âm thầm ủng hộ. Sự hào phóng của ông thật phi thường. Luôn hướng tới việc cải thiện cuộc sống của người khác, đặc biệt là những người ở Fort Worth. Xét về mọi mặt, Paul là một người có đẳng cấp.
*************
Chúc may mắn – đôi khi là may mắn phi thường – đã đóng vai trò quan trọng ở Berkshire. Nếu tôi và Paul không có một người bạn chung – John Roach – TTI đã không thể tìm được nhà của nó với chúng tôi. Nhưng sự may mắn dồi dào đó chỉ là khởi đầu. TTI đã sớm dẫn dắt Berkshire thực hiện thương vụ mua lại quan trọng nhất của mình.
Mỗi mùa thu, các giám đốc của Berkshire tập trung lại để nghe một số giám đốc điều hành của chúng tôi trình bày. Đôi khi chúng tôi chọn địa điểm dựa trên địa điểm của thương vụ mua lại gần đây. Bằng cách đó có nghĩa là cho phép các giám đốc gặp Giám đốc điều hành của công ty con mới. Và tìm hiểu thêm về hoạt động của bên bị mua lại.
Vào mùa thu năm 2009, chúng tôi đã chọn Fort Worth để có thể đến thăm TTI. Vào thời điểm đó, BNSF, cũng có Fort Worth là quê hương của nó. Là cổ phiếu nắm giữ lớn thứ ba trong số các cổ phiếu có thể bán được của chúng tôi. Bất chấp số cổ phần lớn đó, tôi chưa bao giờ đến thăm trụ sở của ngành đường sắt.
Deb Bosanek, trợ lý của tôi, đã lên lịch tổ chức bữa tối khai mạc hội đồng quản trị của chúng tôi vào ngày 22 tháng 10. Trong khi đó, tôi thu xếp đến sớm hơn vào ngày hôm đó để gặp Matt Rose. Giám đốc điều hành của BNSF, người có thành tích mà tôi đã ngưỡng mộ từ lâu. Khi hẹn gặp, tôi không hề biết rằng cuộc gặp mặt của chúng tôi sẽ trùng với thời điểm báo cáo thu nhập quý 3 của BNSF được công bố vào cuối ngày 22.
Thị trường phản ứng xấu với kết quả của ngành đường sắt. Cuộc Đại suy thoái đã diễn ra mạnh mẽ trong quý 3 và thu nhập của BNSF phản ánh sự sụt giảm đó. Triển vọng kinh tế cũng ảm đạm và Phố Wall không cảm thấy thân thiện với đường sắt – hay nhiều thứ khác.
Vào ngày hôm sau, tôi lại gặp Matt. Và đề nghị Berkshire sẽ cung cấp cho ngành đường sắt một trụ sở lâu dài tốt hơn những gì nó có thể mong đợi với tư cách là một công ty đại chúng. Tôi cũng nói với anh ấy mức giá tối đa mà Berkshire có thể trả.
Matt chuyển lời đề nghị này tới các giám đốc và cố vấn của mình. Mười một ngày bận rộn sau đó, Berkshire và BNSF công bố một thỏa thuận chắc chắn. Và ở đây tôi sẽ đưa ra một dự đoán hiếm có: BNSF sẽ là tài sản quan trọng đối với Berkshire và đất nước chúng ta trong một thế kỷ kể từ bây giờ.
Việc mua lại BNSF sẽ không bao giờ xảy ra nếu Paul Andrews không đánh giá Berkshire là ngôi nhà phù hợp cho TTI.
Cảm ơn – Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
Tôi đã dạy lớp đầu tư đầu tiên của mình cách đây 70 năm. Kể từ đó, hầu như năm nào tôi cũng thích làm việc với học sinh ở mọi lứa tuổi. Cuối cùng tôi đã “nghỉ hưu” khỏi việc theo đuổi đó vào năm 2018.
Trong suốt chặng đường, khán giả khó tính nhất của tôi là lớp năm của cháu trai tôi. Những đứa trẻ 11 tuổi đang loay hoay trên ghế và nhìn tôi với ánh mắt trống rỗng. Cho đến khi tôi nhắc đến Coca-Cola và công thức bí mật nổi tiếng của nó. Ngay lập tức, mọi cánh tay đều giơ lên. Và tôi biết được rằng “bí mật” chính là thuốc lá bạc hà đối với trẻ em.
Dạy học, cũng như viết lách, đã giúp tôi phát triển và làm sáng tỏ những suy nghĩ của chính mình. Charlie gọi hiện tượng này là hiệu ứng đười ươi: Nếu bạn ngồi xuống với một con đười ươi. Và cẩn thận giải thích cho nó một trong những ý tưởng mà bạn ấp ủ. Bạn có thể bỏ lại phía sau một con linh trưởng đang bối rối. Nhưng bản thân bạn sẽ thoát khỏi suy nghĩ rõ ràng hơn.
Nói chuyện với sinh viên đại học tốt hơn nhiều. Tôi đã thúc giục họ tìm kiếm việc làm trong (1) lĩnh vực này và (2) với loại người mà họ sẽ chọn, nếu họ không cần tiền. Tôi thừa nhận thực tế kinh tế có thể cản trở kiểu tìm kiếm đó. Dù vậy, tôi kêu gọi các sinh viên đừng bao giờ từ bỏ nhiệm vụ. Vì khi tìm được công việc như vậy, họ sẽ không còn “làm việc” nữa.
Charlie và tôi đã đi theo con đường giải phóng đó sau một vài vấp ngã ban đầu. Cả hai chúng tôi đều bắt đầu làm việc bán thời gian tại cửa hàng tạp hóa của ông nội tôi. Charlie vào năm 1940 và tôi vào năm 1942. Mỗi người chúng tôi đều được giao những công việc nhàm chán và được trả lương rất ít. Chắc chắn không phải như những gì chúng tôi nghĩ. Charlie sau đó theo học luật còn tôi thử bán chứng khoán. Sự hài lòng trong công việc tiếp tục lảng tránh chúng tôi.
Cuối cùng, tại Berkshire, chúng tôi đã tìm thấy điều mình yêu thích. Với rất ít trường hợp ngoại lệ, hiện nay chúng tôi đã “làm việc” được nhiều thập kỷ với những người mà chúng tôi yêu mến và tin tưởng. Thật là một niềm vui trong cuộc sống khi được tham gia cùng những nhà quản lý như Paul Andrews. Hay gia đình Berkshire mà tôi đã kể cho bạn nghe vào năm ngoái. Tại văn phòng tại nhà của chúng tôi, chúng tôi tuyển dụng những người tử tế và tài năng không phải những kẻ ngốc. Doanh thu trung bình có lẽ là một người mỗi năm.
Tuy nhiên, tôi muốn nhấn mạnh một điều nữa là biến công việc của chúng tôi thành niềm vui và sự hài lòng làm việc cho bạn. Không có gì bổ ích hơn cho Charlie và tôi ngoài việc nhận được sự tin tưởng của các cổ đông cá nhân dài hạn. Những người trong nhiều thập kỷ đã tham gia cùng chúng tôi. Với kỳ vọng rằng chúng tôi sẽ là người giám sát đáng tin cậy đối với quỹ của họ.
Rõ ràng, chúng tôi không thể chọn chủ sở hữu của mình, như chúng tôi có thể làm. Nếu hình thức hoạt động của chúng tôi là quan hệ đối tác. Bất kỳ ai cũng có thể mua cổ phiếu của Berkshire ngay hôm nay với ý định sớm bán lại chúng. Chắc chắn là chúng ta có một số ít thuộc loại cổ đông đó. Cũng như chúng ta có các quỹ chỉ số sở hữu số lượng lớn Berkshire chỉ vì họ bị buộc phải làm như vậy.
Tuy nhiên, ở một mức độ thực sự bất thường, Berkshire có chủ sở hữu là một tập đoàn rất lớn. Gồm các cá nhân và gia đình đã chọn tham gia cùng chúng tôi với mục đích tiếp cận “cho đến khi cái chết chia lìa chúng tôi”. Thông thường, họ đã tin tưởng giao cho chúng tôi một phần lớn. Một số có thể nói là quá mức trong số tiền tiết kiệm của họ.
Berkshire, những cổ đông này đôi khi thừa nhận. Có thể không phải là sự lựa chọn tốt nhất mà họ có thể đưa ra. Nhưng họ sẽ nói thêm rằng Berkshire sẽ xếp hạng cao trong số những công ty mà họ cảm thấy thoải mái nhất. Và những người cảm thấy thoải mái với khoản đầu tư của mình. Nhìn chung, sẽ đạt được kết quả tốt hơn những người bị thúc đẩy bởi những tiêu đề, những câu chuyện phiếm và những lời hứa luôn thay đổi.
Các chủ sở hữu cá nhân lâu dài đều là những “đối tác” Charlie và tôi luôn tìm kiếm. Và là những người chúng tôi luôn nghĩ đến khi đưa ra các quyết định tại Berkshire. Đối với họ, chúng tôi nói: “Thật vui khi được ‘làm việc’ cho bạn. Và chúng tôi xin cảm ơn bạn vì đã tin tưởng.”
Cuộc họp thường niên – Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 2021
Hãy gạt hết những cuộc hẹn khác! Berkshire sẽ tổ chức cuộc họp mặt thường niên của các nhà tư bản tại Omaha vào thứ Sáu, ngày 29 tháng 4 đến Chủ nhật, ngày 1 tháng 5. Thông tin chi tiết về ngày cuối tuần được trình bày ở trang A-1 và A-2. Omaha háo hức chờ đợi bạn, tôi cũng vậy.
Tôi sẽ kết thúc bức thư này bằng một lời chào hàng. “Anh họ” Jimmy Buffett đã thiết kế một chiếc thuyền phao “tiệc tùng” hiện đang được sản xuất bởi Forest River. Một công ty con của Berkshire. Chiếc thuyền sẽ được giới thiệu vào ngày 29 tháng 4 tại Chợ giá rẻ Berkshire của chúng tôi. Và chỉ trong hai ngày, các cổ đông sẽ có thể mua kiệt tác của Jimmy với mức chiết khấu 10%. Vị chủ tịch săn hàng giá hời của bạn sẽ mua một chiếc thuyền để gia đình ông ấy sử dụng. Tham gia với tôi.
Ngày 26 tháng 2 năm 2022
Warren E. Buffett
Chủ tịch Hội đồng quản trị
Kết luận
Trên đây là toàn bộ thông tin về bức thư gửi cổ đông của Warren Buffett năm 2023. Mà Cú đã biên soạn lại dựa trên bản gốc bằng Tiếng Anh để anh em dễ tham khảo. Quá trình biên soạn sẽ không tránh khỏi những lỗi dùng từ. Hy vọng anh em sẽ đón nhận một khách khách quan nhất có thể. Nếu có bất cứ vấn đề gì còn thắc mắc, anh em hoàn toàn có thể inbox về Fanpage Cú Thông Thái. Hoặc comment ngay dưới bài viết. Cú sẽ cố gắng giải đáp chi tiết nhất có thể để anh em dễ hiểu.
Đồng thời, cũng mong bài viết này mang lại ít nhiều giá trị cho anh em trên hành trình làm nhà đầu tư giá trị. Cũng như kiến thức đầu tư đúng đắn từ những quan điểm, góc nhìn của tỷ phú Warren Buffett được trình bày trong thư. Anh em nhớ follow kênh của Cú để tiếp tục update những bài viết tiếp theo trong chuỗi series Thư gửi cổ đông của Warren Buffett nhé!
Link gốc thư gửi cổ đông của Warren Buffett năm 2021 bằng Tiếng Anh cho anh em tham khảo: https://www.berkshirehathaway.com/letters/2021ltr.pdf
Tham khảo ngay:
- Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 1977 – Kinh doanh dệt may tồi tệ
- Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 1978 – Các Công ty Bảo Hiểm tuyệt vời
- Thư gửi cổ đông của Warren Buffett 1979 – Ngân hàng đạt kết quả vượt trội
Ngoài ra, còn nhiều kiến thức bổ ích khác về chứng khoán mà Cú có chia sẻ trên kênh Youtube. Anh em có thể ghé kênh youtube của Cú để tham khảo thêm nhiều kiến thức về chứng khoán – tài chính.
Nếu muốn tìm hiểu sâu hơn về cách đầu tư cổ phiếu nói riêng, chứng khoán nói chung. Đặc biệt là với những anh em vừa chân ướt chân ráo bước vào thị trường. Anh em có thể tham khảo những bài hướng dẫn đầu tư chứng khoán cơ bản như:
>>Hướng dẫn đầu tư chứng khoán từ A-Z cho người mới bắt đầu
>>5 Bước hướng dẫn đầu tư chứng khoán cho F0 tuổi 30 (Nên biết)
Những bài viết này đều được Cú tổng hợp từ những kinh nghiệm đầu tư thực chiến của mình. Anh em có thể tham khảo hoặc có bất cứ thắc mắc gì có thể inbox cho Cú.
Khóa học chứng khoán cho NĐT F0 của Cú
Như đã nhắc ở phía trên, hiện tại Cú có cung cấp 3 khóa học chứng khoán từ cơ bản đến nâng cao. Cụ thể, bao gồm 3 khóa học: phân tích cổ phiếu BĐS, chứng khoán cơ sở, và chứng khoán phái sinh. Khóa học sẽ giúp anh em:
💯 Cung cấp kiến thức căn bản từ A-Z cho nhà đầu tư cả mới và lâu năm.
💯 Thực chiến thị trường, thành thạo các lệnh giao dịch.
💯 Hiểu đúng về cổ phiếu BĐS, mô hình kinh doanh, cách biến dự án thành tiền của DN BĐS.
Vì vậy nếu anh em nào có nhu cầu, có thể đăng ký khóa học hướng dẫn cơ bản từ A-Z về chứng khoán của Cú. Khóa học dành cho cả nhà đầu tư mới và lâu năm. Chỉ cần inbox là Cú sẽ giải đáp các thắc mắc về đầu tư và khóa học cho anh em nhé!
Chúc anh em đầu tư thành công!
Các kênh liên lạc
Để cập nhật thêm nhiều thông tin bổ ích về chứng khoán, theo dõi các kênh của Cú theo thông tin:
| Facebook: https://www.facebook.com/CuThongThai.VNInvestor/
| Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCsk1Sln_4ju2JVyPhFcWwtA?sub_confirmation=1
| Tiktok: https://www.tiktok.com/@cuthongthai
| Instagram: https://www.instagram.com/cuthongthai/
| Podcasts: https://open.spotify.com/show/2QVMe6zi7toZM1YzRdUt7V
| Group cộng đồng Nhà đầu tư F0: https://www.facebook.com/groups/17609477738969
